فدرال رزرو در نشست ۱۶-۱۷ ژوئن نرخ بهره را ثابت نگه میدارد اما ممکن است سیگنال انقباضی بفرستد
بازارها ۹۹.۵٪ احتمال میدهند که نرخ بهره ۳.۵–۳.۷۵٪ بدون تغییر بماند، اما اولین نشست FOMC کوین وارش ممکن است نشانهای از تغییر جهت از سیاست تسهیلی باشد، زیرا تورم در ۴.۲٪ باقی مانده است.
کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) برای نشست ژوئن ۲۰۲۶ خود در ۱۶-۱۷ ژوئن تشکیل جلسه میدهد. تصمیم سیاستی و بیانیه همراه آن برای ساعت ۲ بعد از ظهر روز چهارشنبه (به وقت شرق آمریکا) برنامهریزی شده است. بازارها تقریباً اتفاقنظر دارند که نرخها در محدوده هدف فعلی یعنی ۳.۵–۳.۷۵٪ بدون تغییر باقی بماند، با احتمال ضمنی آتیبندی ۹۹.۵٪ برای بدون تغییر ماندن.
اما خود تصمیم نرخ بهره شاید کماهمیتترین موضوع در دستور کار باشد. آنچه معاملهگران و تحلیلگران از نزدیک دنبال خواهند کرد این است که آیا کمیته جهتگیری رسمی خود را تغییر میدهد — و آیا نخستین کنفرانس مطبوعاتی رئیس کوین وارش سیگنال مهمی از سفتتر شدن موضع سیاستی فدرال میدهد.
اولین نشست کوین وارش
وارش در ۱۵ مه ۲۰۲۶ جانشین جروم پاول در ریاست فدرال رزرو شد. وارش شهرت دارد که انقباضیتر از سلف خود است، بهویژه در تحمل تورم. اولین نشست او بهعنوان رئیس این فرصت را فراهم میکند که بگوید آیا موضع فدرال در رهبری او اساساً تغییر کرده است یا خیر.
مشکل تورم
تورم اصلی ایالات متحده براساس شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در حدود ۴.۲٪ سالانه باقی مانده — بیش از دو برابر هدف ۲٪ فدرال. بازار کار نیز قوی است. با هم، این دو نقطه داده فدرال را در موضع «بلندتر برای مدت طولانیتر» در نیمه اول ۲۰۲۶ نگه داشتهاند.
بازارهای آتی نرخ وجوه فدرال را تا اواخر ۲۰۲۶ در حدود ۳.۸٪ و تا اواسط ۲۰۲۷ در حدود ۴٪ قیمتگذاری میکنند — مسیری که نشاندهنده انقباض بیشتر است نه کاهش نرخهایی که در ابتدای سال انتظار میرفت.
طلا، دلار و داراییهای ریسکی
طلا از اوج تاریخی ژانویه ۲۰۲۶ (۵,۵۸۹ دلار در هر اونس) به شدت عقبنشینی کرده و اکنون در حدود ۴,۱۶۵ دلار معامله میشود — کاهش حدود ۲۵٪. این افت با تقویت دلار آمریکا و کاهش جذابیت داراییهای بدون بازده همراه است. برای داراییهای ریسکی از جمله سهام و رمزارز، نکته کلیدی نه تصمیم نرخ بلکه لحن بیانیه FOMC و صحبتهای وارش در کنفرانس مطبوعاتی است.
